Kliendid võtavad ühes asutuses – näiteks tööde hoiupangas – madala intressimääraga laenu ja hoiustavad summa kõrgema intressimääraga teises pangas; üldiselt on tegemist intressimäärade erinevusega tehinguga. – Eelkõige: Investorid võtavad madala intressimääraga riigis kohalikus vääringus – näiteks Jaapani jeenis – nomineeritud laenu, et osta selle raha eest kõrge intressimääraga tooteid välisvaluutas – näiteks USA dollarites -. Sellised ülekandetehingud seavad piirid keskpanga madalate intressimäärade poliitikale. – Kui USA Föderaalreserv süstis subprime-kriisile järgnenud finantskriisi käigus nulltingimustel likviidsust majandustsüklisse, võlgnesid paljud turuosalised ja investeerisid laenatud raha tulusamasse varasse üle kogu maailma, sealhulgas ettevõtete võlakirjadesse ja aktsiatesse. Sellest tulenev müügisurve USA dollarile põhjustas selle nõrgenemise, muutes sellised spekulatiivsed tehingud nüüd veelgi atraktiivsemaks. – Põhimõtteliselt investeerivad carry traderid odavalt kogutud raha spekulatiivselt, eelistatavalt aktsiatesse, kaupadesse ja kinnisvarasse. Kogemus näitab aga, et nad loobuvad neist investeeringutest kohe, kui mujal maailmas ilmneb võimalus saada paremat tulu. Kapital ei ole seega pidevalt suunatud parimale vastuvõtjale (kõige soodsamalt jaotatud nappide ressursside jaoks), vaid otsib lühiajaliselt suurt tulu. Seetõttu kutsuvad mõned üles tasakaalustama intressimäärade erinevusi sobivate vahenditega, nagu näiteks kapitalikontrollid. – Ohtlikuks muutub see siis, kui valuutaga seotud ülekandekaubanduse positsioonide kogunemisest tekkinud tagasipöördumispotentsiaal äkki tühjeneb, st ülekandekauplejad lähevad kiirelt ühelt valuutalt teisele üle. See võib põhjustada äärmuslikke vahetuskursi kõikumisi, millel on kaugeleulatuvad tagajärjed väliskaubandusele ja seega majandusele tervikuna. – Vt arbitraaž, sularahahoius, võitjate tagaajamine, kolmeaastane pakkumine, raha, odav, rahapoliitiline ümberkujundamine, ruumiline, raha ülepakkumine, raha, kuum, kapitalikontroll, MSCI indeks, madala intressimäära poliitika, nullintressimäär, kvantitatiivne lõdvendamine, tootluse tagaajamine, repressioon, finants, varjatud poliitika, intressimäära stiimul, intressimäära erinevus, intressimäär, madalal hoitud intressimäär. – Vrd Deutsche Bundesbanki 2005. aasta juuli kuuaruanne, lk 43 jj (strateegiate selgitus; graafik seitsme aasta kohta; viited), Deutsche Bundesbanki 2007. aasta veebruari kuuaruanne, lk 32 f. (carry tradingi ja valuutafutuuride tootluse võrdlus), EKP 2010. aasta märtsi kuuaruanne, lk. 101 jj. (ülekandekaubandustegevus alates 2004. aastast läbi vaadatud; ülevaated), Finantsstabiilsuse aruanne 2010, lk 41: ülevaade valuutaga seotud ülekandekaubandusest), Deutsche Bundesbanki 2014. aasta juuli kuuaruanne, lk 18 f. (vahetuskursiga seotud tehingud: viited).
Tähelepanu: Finantsentsüklopeedia on kaitstud autoriõigusega ja seda võib kasutada ainult isiklikel eesmärkidel ilma selgesõnalise nõusolekuta!
Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-posti aadress: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/