stock] bubble: De stijging van de aandelenkoers van een onderneming (of van alle beursgenoteerde ondernemingen) tot een niveau dat nauwelijks gerechtvaardigd is op basis van economische basisgegevens (“fundamentals” zoals activa, winsten, positie op de markt, toekomstige verkoopvooruitzichten). – Onderzoek heeft duidelijk aangetoond dat dergelijke zeepbellen – nauwelijks rationeel verklaarbaar en meestal – niet onmiddellijk herkenbaar zijn. In het beste geval zouden zij kunnen worden ingedamd (waar dit mogelijk is, zoals in de VS) door de minimummarge voor met krediet gefinancierde aankopen van aandelen dienovereenkomstig te verhogen. Indien de centrale bank echter de rentevoeten over de gehele linie zou verhogen om speculatieve aandelenaankopen te beteugelen, dan zouden investeringen ter verbetering of uitbreiding van de kapitaalvoorraad van de economie ook duurder worden. Vroeg of laat zal dit van invloed zijn op het concurrentievermogen van de ondernemingen en kan dit verstrekkende gevolgen hebben voor de productie, de uitvoer en de werkgelegenheid. – Als de zeepbel barst, blijven banken vaak met oninbare vorderingen zitten omdat veel leningen gedekt waren door activa tegen opgeblazen prijzen. Als gevolg daarvan zullen de banken zeer terughoudend zijn bij het verstrekken van nieuwe leningen; zelfs nieuwe technische vooruitgang kan in een dergelijke situatie slechts in beperkte mate worden gefinancierd. – Volgens berekeningen van het IMF duren dalingen van de aandelenkoersen gemiddeld twee en een half jaar en gaan zij gepaard met verliezen van vier procent van het bruto binnenlands product. De financiële geschiedenis leert dat het tussen vijf en tien jaar duurt voordat een zeepbel op de aandelenmarkt ontstaat en uiteenspat. – Zie aandelen, wervelend, zeepbel, speculatief, beurskoorts, beurskoers, boom-bust cyclus, crash, deflatie, slecht, dotcom zeepbel, gokeffect, hindsight, piekkoers, huizenbubbel, Jackson Hole consensus, bijziendheid, Martin principe, marktkennis, centraal bankieren, melkmeisje bull markt, Mississippi tuimeling, nulrente, massale verkoop, paniekverkoop, Poseidon-zeepbel, welvaart, terugkoppelingslus, speculatieve zeepbel, subprime-crisis, free rider, tulpencrash, overbelichting, uitbundigheid, onredelijk, activa-zeepbel-activa-effect, vertrouwenshypertrofie, renteverschil, rentevoet, laag gehouden. – Cf. ECB Maandbericht van november 2010, blz. 75 e.v. (tekstboekpresentatie; overzichten).
Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke toestemming alleen voor privé-doeleinden worden gebruikt!
Universiteitsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadres: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/