Voorgesteld beleid voor een centrale bank die geen specifieke numerieke doelstelling voor het inflatiepercentage vaststelt – zoals het geval is bij de ECB (inflation targeting). In plaats daarvan wordt een doelbereik voor het prijsniveau vastgesteld en worden afwijkingen van dit doelbereik binnen een bepaalde tijdspanne gladgestreken. Als het prijsniveau sterk stijgt, bijvoorbeeld als gevolg van een olieprijsschok, moet de centrale bank de geldhoeveelheid verminderen. In geval van een recessie met dalende prijzen zou het monetaire beleid nu liquiditeit kunnen verschaffen door middel van maatregelen zoals kwantitatieve versoepeling en de vraag kunnen ondersteunen, waardoor een neergang (misschien) wordt vertraagd. – Het voordeel van een dergelijk streefpad wordt verondersteld te zijn dat het de onzekerheid over het toekomstige prijspeil zou verminderen. Het nadeel is waarschijnlijk grotere schommelingen (oscillaties) in het inflatiepercentage. Ook wordt betwijfeld of beheersing van het prijspeil het vertrouwen in het monetaire beleid zou bevorderen. Bovendien moet de vraag worden gesteld waar de grenzen van het monetaire beleid ophouden en het economische beleid begint. Voor een dergelijk beleid beschikt de centrale bank – althans de ECB – echter noch over de nodige instrumenten, noch, vooral, over de democratische legitimiteit. – Zie Activisme, centrale-bankbeleid, Oriëntatie, éénpijler-, Inflatievoorspellingsmodel, Streefcijfer, Tweepijler-principe. – Cf. Maandverslag van de Deutsche Bundesbank van januari 2010, blz. 30 e.v. (gedetailleerde presentatie, maar taalkundig op onderdelen onaantrekkelijk; overzichten; literatuurverwijzingen).
Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke toestemming alleen voor privé-doeleinden worden gebruikt!
Universiteitsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadres: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/