Pinigų politikos nustatymas tik arba daugiausia nuo turto, be vertybinių popierių, kainų lygio, visų pirma nuo nekilnojamojo turto. – Tačiau net ir nustatant “tinkamas” turto kainas kyla sunkiai išsprendžiamų vertinimo problemų. Net centrinis bankas negali įvertinti “teisingo” kainų lygio ir “sveikų” pajamų lūkesčių, nes neturi tam tinkamų kriterijų. – Turto kainų lygis turi turėti galimybę svyruoti, kad atspindėtų kintantį būsimos grąžos vertinimą. Laisvai svyruojančios turto kainos yra būtina sąlyga, kad finansų rinkos galėtų veiksmingai atlikti savo ekonominio kapitalo valdymo funkciją, t. y. nukreipti investicijų ieškantį kapitalą ten, kur garantuojamas veiksmingiausias ribotų išteklių paskirstymas, pas “geriausią ekonomistą”. – Be to, turto kainų lygis turėtų stabilizuotis abiejose atitinkamų nuokrypių pusėse. Kainų nuostolius tektų kompensuoti mažinant palūkanų normas. Tačiau kai turto kainos kyla, reikėtų didinti palūkanų normas. – Žr. akcinio kapitalo burbulas, akcinio kapitalo kainų suderinimas, statybinės žemės turtas, statybų kaupimo sutartis, perteklinės santaupos, burbulas, spekuliacinis, pirmojo lygio įsipareigojimų nevykdymo sąlyga, pinigų politika be pinigų, Greenspano doktrina, nekilnojamojo turto burbulas, nekilnojamojo turto turtas, Martino principas, hipotekinio kapitalo atsiėmimas, mažų palūkanų normų politika, taupymo norma, palūkanų norma, palaikoma žema, dviejų ramsčių principas. – Plg. 2009 m. sausio mėn. mėnesinį ECB biuletenį, p. 63 ir toliau (nekilnojamojo turto ir vartotojų išlaidų euro zonoje koreliacija; išsamus pristatymas, daug apžvalgų), 2013 m. rugsėjo mėn. mėnesinį ECB biuletenį, p. 61 ir toliau (apie pinigų politikos įtaką turto kainoms; apžvalgos).
Dėmesio: Finansų enciklopedija saugoma autorių teisių ir be aiškaus sutikimo gali būti naudojama tik asmeniniais tikslais!
Universiteto profesorius Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesorius Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
El. pašto adresas: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/