# Транш першого збитку , також пайовий транш і молодший транш (first loss tranche, firstloss-piece)

- Canonical URL: https://www.gerhardmerk.de/%d1%82%d1%80%d0%b0%d0%bd%d1%88-%d0%bf%d0%b5%d1%80%d1%88%d0%be%d0%b3%d0%be-%d0%b7%d0%b1%d0%b8%d1%82%d0%ba%d1%83-%d1%82%d0%b0%d0%ba%d0%be%d0%b6-%d0%bf%d0%b0%d0%b9%d0%be%d0%b2%d0%b8%d0%b9-%d1%82%d1%80
- Post ID: 567946
- Modified: 2022-09-10T20:34:37+00:00

## Definition

У ході сек'юритизації "справжнього продажу" банк продає кредитний портфель компанії спеціального призначення, створеної для цієї мети. Потім остання випускає облігації на суму взятих кредитів і таким чином перетворює дебіторську заборгованість на цінні папери , що звертаються . Як правило, вони видаються у три етапи. - по-перше, у разі дефолту власники щодо високовідсоткового першого траншу (молодший транш, перші збитки, FLPs) мають зазнавати будь-яких збитків; таким чином, вони беруть на себе дуже високий ризик ; щоб компенсувати це, цей транш також має високу процентну ставку порівняно з іншими траншами. Деякі також називають цей транш поглиначем ударів, амортизатором. - власники більш високовідсоткових цінних паперів другого траншу ( мезонінного траншу ) наступними повинні покрити збитки, а власники порівняно низьковідсоткової третьої частини облігацій (старшого траншу ) - останніми. - У принципі, на користь банку-кредитора також забрати транш із першими збитками у самого спеціального транспортного засобу. Це мотивує банк продовжувати стежити за боржником і забезпечувати обслуговування кредиту , а також неухильно здійснювати будь-яке можливе стягнення ; - переконливо сигналізує власникам облігацій мезонінного траншу та старшого траншу , що робиться все можливе, щоб уникнути можливих дефолтів ( проблема морального ризику !). - Див постулат back-to-originator, сек'юритизація з одним оригінатором, кікер капіталу, інкасація, жорстка вимога, кредити з позиковим капіталом, стратегія originateto-distribute, єдиний головний кондуїт ліквідності, підтримка, негласна, товщина траншу, сек , структура сек'юрітизації, принцип водоспаду - Порівн. Річний звіт BaFin за 2008 рік, стор. 55 (вимоги щодо утримання). Увага: Фінансова енциклопедія захищена авторським правом і може бути використана лише з метою без спеціальної згоди! Univerzitný profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/

## Machine-readable

- Generator: Merk Knowledge 2.0.0