# Carry trades (používané aj v nemčine; niekedy arbitrážni stratégovia)

- Canonical URL: https://www.gerhardmerk.de/carry-trades-pouzivane-aj-v-nemcine-niekedy-arbitrazni-strategovia
- Post ID: 542688
- Modified: 2022-09-10T17:49:13+00:00
- Language: en

## Definition

Klienti si v jednej inštitúcii - napríklad v stavebnej sporiteľni - vezmú úver s nízkou úrokovou sadzbou a v inej banke uložia sumu s vyššou úrokovou sadzbou; spravidla ide o transakciu s úrokovým diferenciálom. - Najmä: Investori si v krajine s nízkymi úrokovými sadzbami berú úvery v miestnej mene, napríklad v JPY, aby za tieto peniaze nakúpili vysoko úročené produkty v cudzích menách, napríklad v USD. Takéto carry trades obmedzujú politiku nízkych úrokových sadzieb centrálnej banky. - Keď v priebehu finančnej krízy, ktorá nasledovala po kríze hypotekárnych úverov, americký Federálny rezervný systém vniesol do hospodárskeho cyklu likviditu s nulovými úrokovými sadzbami, mnohí účastníci trhu sa zadlžili a požičané peniaze investovali do výnosnejších aktív po celom svete vrátane podnikových dlhopisov a akcií. Výsledný predajný tlak na USD spôsobil jeho oslabenie, čím sa takéto špekulatívne obchody stali ešte atraktívnejšími. - Obchodníci s cennými papiermi v zásade investujú lacno získané peniaze špekulatívne, najlepšie do akcií, komodít a nehnuteľností. Skúsenosti však ukazujú, že sa týchto investícií okamžite vzdávajú, keď sa inde vo svete objaví príležitosť na lepší výnos. Kapitál teda nie je trvalo nasmerovaný na najlepšieho hostiteľa (najvýhodnejšia alokácia obmedzených zdrojov), ale hľadá vysoký výnos v krátkodobom horizonte. Z tohto dôvodu niektorí vyzývajú, aby sa proti úrokovým diferenciálom bojovalo vhodnými prostriedkami, ako sú najmä kapitálové kontroly. - Nebezpečným sa stáva vtedy, keď sa náhle vybije potenciál flyback, ktorý vznikol nahromadením pozícií v carry trade súvisiacich s menou, t. j. keď obchodníci s carry trade narýchlo prechádzajú z jednej meny na druhú. To môže vyvolať extrémne výkyvy výmenných kurzov s ďalekosiahlymi dôsledkami pre zahraničný obchod, a tým aj pre hospodárstvo ako celok. - Pozri arbitráž, hotovostný vklad, naháňanie víťazov, trojročný tender, peniaze, lacné, menová transformácia, priestorové, nadmerná ponuka peňazí, peniaze, horúce, kapitálové kontroly, index MSCI, politika nízkych úrokových sadzieb, nulová úroková sadzba, kvantitatívne uvoľňovanie, naháňanie výnosov, represia, finančná, skrytá politika, úrokový stimul, úrokový diferenciál, úroková sadzba, udržiavaná na nízkej úrovni. - Porovnaj Mesačnú správu Deutsche Bundesbank z júla 2005, s. 43 a nasl. (vysvetlenie stratégií; graf za sedem rokov; odkazy), Mesačnú správu Deutsche Bundesbank z februára 2007, s. 32 a nasl. (porovnanie výnosov obchodovania s carry a menovými futures), Mesačnú správu ECB z marca 2010, s. 101 a nasl. (aktivity carry trade od roku 2004 preverované; prehľady), Správa o finančnej stabilite za rok 2010, s. 41: prehľad carry trades súvisiacich s menou), Mesačná správa Deutsche Bundesbank z júla 2014, s. 18 f. (transakcie určené výmenným kurzom: odkazy). Pozor: Finančná encyklopédia je chránená autorským právom a bez výslovného súhlasu sa môže používať len na súkromné účely! Univerzitný profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/

## Machine-readable

- Generator: Merk Knowledge 1.1.1