# Operacija dolgoročnejšega refinanciranja, LTRO, v žargonu finančnih novinarjev tudi Refi (Ionger-term refinancing operation, LTRO)

- Canonical URL: https://www.gerhardmerk.de/operacija-dolgorocnejsega-refinanciranja-ltro-v-zargonu-financnih-novinarjev-tudi-refi-ionger-term-refinancing-operation-ltro
- Post ID: 538830
- Modified: 2022-09-10T17:39:03+00:00
- Language: en

## Definition

Redne operacije odprtega trga, ki jih ECB izvaja v obliki povratnih transakcij. - Operacije dolgoročnejšega refinanciranja se izvajajo prek standardnih mesečnih avkcij, običajno z zapadlostjo treh mesecev, v obliki avkcij z variabilno obrestno mero z vnaprej objavljenim obsegom dodelitve. V letu 2006 je delež Deutsche Bundesbank v operacijah refinanciranja z bankami v povprečju znašal približno petdeset odstotkov vseh operacij v euroobmočju, kar pomeni, da je Deutsche Bundesbank opravila toliko transakcij kot vse nacionalne centralne banke Eurosistema skupaj. - Poleg tega ECB v posameznih primerih, kot na primer v zgodnji jeseni leta 2007 zaradi krize zavarovanja s premoženjem in posledičnega pomanjkanja likvidnosti, na ta način ponuja posebne instrumente. - V Nemčiji je obrestna mera za običajne operacije osnovna obrestna mera v pravnem smislu v skladu s 1. členom Zakona o prehodu na diskontno stopnjo z dne 9. junija 1998. - Posebne operacije refinanciranja centralne banke. Junija 2014 je ECB na primer ponudila dolgoročna posojila za obdobje štirih let, imenovana "ciljno usmerjene operacije dolgoročnejšega refinanciranja, GLRG" (TLTRO), po takrat izjemno nizki ključni obrestni meri, praktično po ničelni obrestni meri. Očitni namen tega ukrepa je bil preusmeriti kapitalske tokove v južno Evropo in tako spodbuditi tamkajšnje gospodarstvo. Uradna utemeljitev ECB je govorila o "ukrepu za izboljšanje delovanja transmisijskega mehanizma denarne politike". - Vendar pa je gotovo, da samo zagotavljanje vedno več denarja nikakor ne bo pripeljalo do nujno potrebnih fiksnih naložb v državah južne fronte. Predpogoj za to so precej ugodna pričakovanja podjetij. Vendar je to odvisno od nacionalne gospodarske politike teh držav. V bistvu se ne more porabiti več, kot se proizvede v daljšem časovnem obdobju. Visok javni dolg, ki je tako nastal in v nekaterih primerih še vedno narašča, je treba z ustreznimi ukrepi zmanjšati, konkurenčnost pa okrepiti. - Glej finančno krizo, krizo zavarovanja, likvidnostni sklad, izredno likvidnostno pomoč, repo posel, posebni instrument refinanciranja, pakt stabilnosti in rasti, krizo hipotekarnih posojil - prim. mesečno poročilo Deutsche Bundesbank iz marca 2003, str. 17 in naslednje, Letno poročilo ECB 2007, str. 106 in naslednje (LTRO med krizo hipotekarnih posojil), Mesečno poročilo Deutsche Bundesbank iz aprila 2008, str. 26 (pregled operacij od leta 1999 do 2008), Mesečno poročilo ECB iz avgusta 2009, str. 37 in naslednje. (učinki prve operacije dolgoročnejšega refinanciranja z ročnostjo enega leta), Mesečno poročilo ECB iz marca 2012, str. 43 in naslednje (učinki operacij refinanciranja z ročnostjo treh let), Mesečno poročilo ECB iz julija 2013, str. 31 in naslednje (predčasna odplačila; veliko pregledov). Pozor: Finančna enciklopedija je zaščitena z avtorskimi pravicami in se lahko brez izrecnega soglasja uporablja le v zasebne namene! Univerzitetni profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-naslov: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/

## Machine-readable

- Generator: Merk Knowledge 1.1.1