# Субстандартный кризис, причина (причина субстандартного кризиса)

- Canonical URL: https://www.gerhardmerk.de/%d1%81%d1%83%d0%b1%d1%81%d1%82%d0%b0%d0%bd%d0%b4%d0%b0%d1%80%d1%82%d0%bd%d1%8b%d0%b9-%d0%ba%d1%80%d0%b8%d0%b7%d0%b8%d1%81-%d0%bf%d1%80%d0%b8%d1%87%d0%b8%d0%bd%d0%b0-%d0%bf%d1%80%d0%b8%d1%87%d0%b8
- Post ID: 531528
- Modified: 2022-09-10T16:36:24+00:00

## Definition

Кризис sub-prime рассматривается как взаимодействие нескольких причин, прежде всего - распространение многочисленных, зачастую очень сложных финансовых инструментов, таких как ипотечные ценные бумаги, кредитные дефолтные свопы и обеспеченные долговые обязательства; - распространение по всему миру стратегии "от зарождения к распространению"; - выход на рынок новых компаний, которые часто почти или совсем не подлежат надзору, таких как хедж-фонды - даже в виде оффшорных фондов - и компании специального назначения; - сильное увеличение значимости инвестиционно-банковской деятельности; - асимметричная информация, которая усилилась в результате глобального бизнеса секьюритизации, который не ограничивается только банками и в то же время распространяется по всему миру, что приводит к незнанию фактического распределения рисков; цепочка между оригинатором и (конечным) инвестором в некоторых случаях становилась все длиннее и длиннее и, следовательно, менее прозрачной; - неадекватное управление рисками во многих учреждениях; во многих случаях управление рисками не успевало за финансовыми инновациями; - выдача субстандартных кредитов после принятия в США Закона об общественных инвестициях 1999 года, что привело к значительному росту кредитов частным домохозяйствам с низким кредитным рейтингом и стало, так сказать, прямым спусковым крючком кризиса; - выплата бонусов банкирам, даже если соответствующие обязательства ведут к убыткам в будущем (в среднесрочной и долгосрочной перспективе). - Системы премирования, как правило, были ориентированы только на краткосрочный успех. Поэтому для банкира было совершенно рационально брать на себя самые высокие риски, чтобы добиться высоких доходов и получить соответствующие бонусы. В случае неудачи банкир просто возвращался к своей основной зарплате. Это яркий пример того, как ограничение ответственности приводит к безответственному поведению бизнеса, и, наконец, последнее, но не менее важное - двадцатилетняя политика низких процентных ставок Федеральной резервной системы США: всякий раз, когда возникала угроза экономического спада - например, после краха фондового рынка в 1987 году, азиатского кризиса в 1997/98 годах, после лопания пузыря доткомов и после терактов исламских террористов 11 сентября 2001 года - Федеральная резервная система противодействовала ей, снижая ключевую процентную ставку. - Большинство вышеупомянутых и других причин взаимосвязаны между собой, причем взаимосвязаны таким образом, что их трудно оценить в деталях. - Другое объяснение причин основано на отношении поставщиков и потребителей на рынке. Упоминаются семь смертных грехов, в которые впадают банкиры и их клиенты: Жадность, избыток, самомнение, тщеславие, преувеличение, неразумность и неумелость. - См. культура риска. - Ср. Годовой отчет BaFin за 2007 год, стр. 9 и далее (очень хорошая презентация; стр. 22 и далее): хронологический обзор событий). Внимание: Финансовая энциклопедия защищена авторским правом и может быть использована только в личных целях без специального согласия! Профессор университета д-р Герхард Мерк, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Профессор д-р Эккехард Крах, Dipl.rer.pol. Адрес электронной почты: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/

## Machine-readable

- Generator: Merk Knowledge 2.0.0