# Prima tranșă de pierdere, de asemenea, tranșa de capital și tranșa junior (first loss tranche, firstloss-piece)

- Canonical URL: https://www.gerhardmerk.de/prima-transa-de-pierdere-de-asemenea-transa-de-capital-si-transa-junior-first-loss-tranche-firstloss-piece
- Post ID: 518957
- Modified: 2022-09-10T16:12:29+00:00
- Language: en

## Definition

În cadrul unei securitizări de tip "true sale", o bancă vinde un portofoliu de credite unui vehicul investițional special înființat în acest scop. Acesta din urmă emite apoi obligațiuni în valoare de împrumuturile preluate, transformând astfel creanțele în titluri de valoare tranzacționabile. De regulă, acestea sunt emise în trei etape. - În primul rând, în caz de neîndeplinire a obligațiilor de plată, deținătorii primei tranșe cu o dobândă relativ ridicată (tranșa junior, first loss pieces, FLP) trebuie să suporte orice pierdere; aceștia își asumă astfel un risc foarte ridicat; pentru a compensa acest lucru, această tranșă are și o rată a dobânzii ridicată în comparație cu celelalte tranșe. Unii mai numesc această tranșă amortizor de impact, amortizor de șocuri. - Deținătorii de titluri de valoare cu dobândă mai mare din a doua tranșă (tranșa mezanin) sunt următorii la care se apelează pentru a acoperi pierderile și - deținătorii de obligațiuni din a treia parte a obligațiunii cu dobândă relativ scăzută (tranșa senior) sunt ultimii la care se apelează. - În principiu, este, de asemenea, în interesul băncii care acordă împrumuturi să preia tranșa cu pierderi inițiale chiar de la societatea vehicul investițional special. Acest lucru - motivează banca să continue să monitorizeze debitorul și să se asigure că împrumutul este deservit și că orice eventuală colectare este efectuată cu strictețe; - semnalează în mod credibil deținătorilor de obligațiuni din tranșa mezanin și din tranșa senior că se face tot posibilul pentru a se evita posibilele neîndepliniri (problema hazardului moral!). - A se vedea postulatul "back-to-originator", securitizare cu un singur inițiator, "equity kicker", colectare de numerar, creanță dură, credite cu efect de levier, strategie "originate-to-distribute", single master liquidity conduit, sprijin, tacit, grosimea tranșei, securitizare, reținerea hârtiilor de securitizare, structura securitizării, principiul cascadei. - A se vedea Raportul anual 2008 al BaFin, p. 55 (cerințe de păstrare). Atenție: Enciclopedia financiară este protejată prin drepturi de autor și poate fi utilizată numai în scopuri private, fără acordul expres al autorului! Profesor universitar Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Profesorul Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. Adresa de e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/

## Machine-readable

- Generator: Merk Knowledge 1.1.1