# Europejska Unia Walutowa, wada fundamentalna (EMU constructional fault)

- Canonical URL: https://www.gerhardmerk.de/europejska-unia-walutowa-wada-fundamentalna-emu-constructional-fault
- Post ID: 510866
- Modified: 2022-09-10T15:49:31+00:00
- Language: en

## Definition

Kluczowy błąd konstrukcyjny UGW upatruje się w tym, że kraje członkowskie mogą narzucić swoje deficyty budżetowe innym członkom za kulisami, potajemnie i niepozornie. Dzieje się to w następujący sposób. - Posłowie, którzy wydają więcej niż zbierają w podatkach, emitują obligacje rządowe, aby pokryć niedobór. - Banki kupują sporą część tych papierów, bo mogą je zdeponować w EBC jako zabezpieczenie nowych kredytów. - Jeśli banki zdeponowały obligacje rządowe i otrzymały w zamian kredyt z banku centralnego, to podaż pieniądza w UGW ogólnie wzrasta. - Ale jeśli wzrośnie podaż pieniądza, to prędzej czy później wzrosną też ceny i to w całej strefie euro. - W ten sposób członek może łatwo przenieść swoje zadłużenie na wszystkich pozostałych członków za pośrednictwem wspólnej waluty, nie będąc zmuszonym do bezpośredniego zajęcia się przyczynami deficytu budżetowego za pomocą środków polityki gospodarczej. Politycy mogą też bez przeszkód rozdawać prezenty wyborcze na niekorzyść wszystkich obywateli UGW, co zresztą miało i ma miejsce do tej pory. - Tę fatalną konkatenację można by zatrzymać tylko wtedy, gdyby - banki, jak w przypadku kryzysu greckiego, poniosły straty poprzez wymuszone haircut i powstrzymały się od kupowania obligacji rządowych chwiejących się członków; Ale to się prawie nie zdarza, dopóki te straty mogą być zamortyzowane oszczędności podatkowe i w ten sposób ostatecznie przeniesione na innych, - agencje ratingowe obniżają te obligacje rządowe do statusu śmieciowego - co do tej pory natychmiast zarabiało na ich zbesztanie przez wielu polityków, Komisję UE wraz z gwałtownymi groźbami, kulminującymi w ostrzeżeniu o zakazie: wściekłość jest w przenośni skierowana na termometr, a nie na gorączkę - i w ten sposób EBC jest zmuszony do zastosowania wysokiego haircut, - EBC nie akceptowałby już w ogóle takich ostatecznie bezwartościowych obligacji rządowych i tym samym odciąłby dopływ pieniędzy do wysoko zadłużonego członka, czego nie może zrobić z powodów politycznych i z powodu wzajemnej presji w Radzie Prezesów EBC. - Błędem jest więc twierdzenie, że EBC finansował państwa w kryzysie jedynie poprzez zakup obligacji rządowych chwiejących się członków: działo się to dużo wcześniej w opisany sposób. Bez EBC Grecja nie byłaby w stanie zgromadzić tak dużej góry długu, to samo dotyczy Cypru czy Hiszpanii i Portugalii. - Zobacz strach, perwersja, zakupy, bankowość centralna, bail-out, deficyt demokracji, downrating, wywłaszczenie, oziębienie, rozwalenie EMU, upadek grzechu EBC, fragmentacja, ofiara ze złota, presja rówieśników, japonizacja, pokusa moralna, polityka niskich stóp procentowych, perpetuum mobile, ustawa, renacjonalizacja, śmieciowy papier, lek na dług, unia długu, pakt o spłacie długu, suwerenna odpowiedzialność, pakt stabilności i wzrostu, front południowy, unia transferowa, redystrybucja, bank centralny indukowany, konstytucyjny artykuł pierwszy, wierność traktatowi, fakt wzrostu-długu, historyczny, inflacja sposobem, przymusowe wywłaszczenie. Uwaga: Encyklopedia finansowa jest chroniona prawem autorskim i bez wyraźnej zgody może być wykorzystywana wyłącznie do celów prywatnych! Profesor uniwersytecki Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Prof. Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. Adres e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/

## Machine-readable

- Generator: Merk Knowledge 1.1.1