# Evropská měnová unie, zásadní chyba (konstrukční chyba HMU)

- Canonical URL: https://www.gerhardmerk.de/evropska-menova-unie-zasadni-chyba-konstrukcni-chyba-hmu
- Post ID: 476974
- Modified: 2022-09-10T11:24:06+00:00
- Language: en

## Definition

Zásadní konstrukční chyba HMU spočívá v tom, že členské státy mohou v zákulisí, skrytě a nenápadně vnucovat ostatním členům své rozpočtové deficity. K tomu dochází následujícím způsobem. - Členské státy, které utratí více, než vyberou na daních, vydávají státní dluhopisy na pokrytí schodku. - Banky velkou část těchto papírů nakupují, protože je mohou uložit u ECB jako zástavu za nové úvěry. - Pokud banky uložily státní dluhopisy a obdržely za to úvěr od centrální banky, nabídka peněz v HMU se celkově zvyšuje. - Pokud se však zvýší nabídka peněz, dříve či později se zvýší i ceny, a to v celé eurozóně. - Člen tak může snadno přenést své dluhy na všechny ostatní členy prostřednictvím společné měny, aniž by byl nucen přímo řešit příčiny rozpočtového deficitu hospodářsko-politickými opatřeními. Politici také mohou bez zábran rozdávat volební dary v neprospěch všech občanů HMU, jak tomu ostatně bylo a je doposud. - Tento fatální souběh by bylo možné zastavit pouze tehdy, kdyby banky, podobně jako v případě řecké krize, utrpěly ztráty nuceným snížením hodnoty a upustily od nákupu státních dluhopisů otřesených členů; ale to se sotva stane, dokud by tyto ztráty mohly být znehodnoceny daňovými úsporami, a tak nakonec přeneseny na ostatní, - ratingové agentury snižují těmto státním dluhopisům status junk - což jim dosud okamžitě vyneslo nadávky mnoha politiků, Komise EU spolu s násilnými hrozbami, které vyvrcholily varováním, že budou zakázány: hněv obrazně řečeno namísto na teploměr - a ECB je tak nucena použít vysoký haircut, - by ECB tyto v konečném důsledku bezcenné státní dluhopisy již vůbec nepřijímala a přerušila by tak tok peněz do vysoce zadluženého člena, což z politických důvodů a kvůli vzájemnému tlaku v Radě guvernérů ECB nemůže udělat. - Je proto chybou tvrdit, že ECB financovala krizové státy pouze prostřednictvím nákupu státních dluhopisů otřesených členů: k tomu docházelo již dávno předtím popsaným způsobem. Bez ECB by Řecko nebylo schopno nashromáždit tak vysokou horu dluhů a totéž platí pro Kypr nebo Španělsko a Portugalsko. - Viz strach, perverzní, nákupy, centrální bankovnictví, záchrana, deficit demokracie, snížení ratingu, vyvlastnění, chlad, výbuch EMU, pád ECB, fragmentace, obětování zlata, vzájemný tlak, japanizace, morální hazard, politika nízkých úrokových sazeb, perpetuum mobile, účet, renacionalizace, junk paper, dluhová droga, dluhová unie, pakt o splácení dluhu, suverénní odpovědnost, pakt o stabilitě a růstu, jižní fronta, transferová unie, přerozdělování, centrální banka, první článek ústavy, věrnost smlouvě, fakt růstu a dluhu, historický, způsob inflace, nucené vyvlastnění. Pozor: Finanční encyklopedie je chráněna autorským právem a bez výslovného souhlasu může být použita pouze pro soukromé účely! Univerzitní profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/

## Machine-readable

- Generator: Merk Knowledge 1.1.1