# Yüksek frekanslı ticaret, HFH (HFT, flaş ticaret)

- Canonical URL: https://www.gerhardmerk.de/yuksek-frekansli-ticaret-hfh-hft-flas-ticaret
- Post ID: 375277
- Modified: 2022-09-09T19:32:25+00:00

## Definition

Borsadaki alım ve satım emirleri, uygun şekilde programlanmış bilgisayarlar tarafından milisaniyeler içinde tetiklenir. Bu amaçla kullanılan programa arbitraj ticaret programı, APT denir; bazı insanlar bu tür bilgisayar programlarını robot tüccarlar olarak da adlandırır. Örneğin 6 Mayıs 2010 tarihinde New York Borsası'nda APT'lerdeki hatalar nedeniyle tetiklenen ve flaş çöküş olarak adlandırılan bir olay meydana gelmiştir. Dakikalar içinde, münferit hisse senetleri değerlerinin yarısını ya da daha fazlasını kaybetti. Bu tür fiyat düşüşleri, sermaye enjeksiyonlarına bağımlı olan şirketler için büyük zorluklara neden olabilir. - Yüksek frekanslı tüccarlar tarafından verilen emirlerin yüzde doksanı gerçekleştirilmeden hızla iptal edilir; bu, kotasyon doldurma taktikleri olarak bilinir. Sonuçta ortaya çıkan çok yüksek iptal oranı, piyasanın gösterilen likiditesi ile gerçek işlem cirosu arasında büyük bir tutarsızlığa yol açmaktadır. Bu hızlı arbitrajı engellemek için çeşitli öneriler bulunmaktadır. Örneğin, yüksek frekanslı bir tüccar, sisteme girildikten sonra almak veya satmak istediği fiyatları belirli bir süre açık tutmakla yükümlü olmalıdır. İlgili borsadaki flaş işlemlerin cirosunun sınırlandırılması da düşünülmüştür. - Ancak, dünya çapında tek tip denetim kuralları getirilmedikçe ve işlemlerin borsalar dışındaki platformlara taşınması yasaklanmadıkça, yüksek frekanslı ticaretin üstesinden gelinmesi olası değildir. HFH yoluyla hisse senedi cirosunun 2011 baharında New York Borsası'nda yüzde yetmiş civarında, Alman borsalarında ise yüzde kırkın üzerinde olduğunu bilmek önemlidir. Aynı zamanda, dünya çapında döviz piyasalarındaki HFH cirosu yüzde ellinin biraz altındaydı. - HFH'nin temel eleştirisi, piyasanın normalde bir varlığın fiyatını, değerindeki temel değişikliklere göre derhal ayarladığıdır. Ancak, kararları yalnızca son birkaç saniyede emir defterine (emir defterleri) yapılan girişlere dayanan HFT algoritmalarının bu fiyat ayarlama amacına nasıl hizmet edebileceği açık değildir. İki büyük yatırımcı arasında gerçekleşen 10.000 hisselik bir blok işlem kesinlikle piyasada gerçek bir fiyat keşfine yol açar. Öte yandan, iki HFT algoritması arasında 100 hissenin yıldırım hızıyla ileri geri alınıp satılması, ekonomik akıl ilkelerine göre, fiyat keşfine ve piyasa etkinliğine ve dolayısıyla piyasanın kıt kaynakları en iyi ev sahibine tahsis etme yönündeki sosyal görevine katkıda bulunmaz. - Bkz. algoritma ticareti, alış-satış farkı, döviz ticareti, bilgisayarlı, cadı saati, endeks arbitrajı, teklif doldurma taktikleri, up-tick kuralı. - Bkz. BaFin Yıllık Raporu 2010, s. 69 f. (HFT'nin düzenlenmesi), Finansal İstikrar Raporu 2011, s. 76 f. (HFH borsalarda giderek daha önemli bir pay alıyor; olumsuz piyasa koşullarında likiditenin aniden kuruması tehlikesi; HFH'yi düzenleme planları), BaFin Yıllık Raporu 2011, s. 90 f. (yüksek frekanslı ticaret raporu; ESMA'nın kılavuz ilkeleri), BaFin 2012 Yıllık Raporu, s. 64 (küresel düzeyde düzenleme çabaları), BaFin 2013 Yıllık Raporu, s. 35 f. (Mayıs 2013 tarihli Yüksek Frekanslı Ticaret Kanunu ile lisans alma zorunluluğu) ve BaFin'in ilgili Yıllık Raporu, "Uluslararası" bölümü. Dikkat: Finansal ansiklopedi telif hakkı ile korunmaktadır ve açık izin olmadan sadece özel amaçlar için kullanılabilir! Üniversite Profesörü Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Profesör Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-posta adresi: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/

## Machine-readable

- Generator: Merk Knowledge 2.0.0