# Yunanistan borç krizi

- Canonical URL: https://www.gerhardmerk.de/yunanistan-borc-krizi
- Post ID: 375073
- Modified: 2022-09-09T19:32:26+00:00
- Language: en

## Definition

23 Nisan 2010 tarihinde, yaklaşık on bir milyon nüfusuyla Avro bölgesinin bir üyesi olan Yunanistan, Avro komşularından ve Uluslararası Para Fonu'ndan mali yardım istemek zorunda kalmıştır. Ülke neredeyse ulusal iflasın eşiğine gelmişti. Yıllar boyunca tüketim, üretimin çok üzerinde gerçekleşti. Bu nedenle, dış borçlanma yoluyla biriken ulusal borç baş döndürücü (şaşırtıcı) boyutlara ulaştı. Yunanistan, 2010 yılında kamu harcamalarının gelirlere oranının en az yüzde 15 (İstikrar ve Büyüme Paktı'nda kabul edilen tavan yüzde 3'tür) olduğunun ortaya çıkmasının ardından mali piyasada yeni tahvil ihraç edemez hale gelmiştir. - Yunanistan'a yönelik yardım paketi, böyle bir güvenlik ağının Euro bölgesinin diğer zayıf üyelerine yanlış sinyaller gönderip göndermediği tartışmalarını tetikledi. Bir devlet acil bir durumda destekleneceğini bilirse, hükümet istenmeyen önlemleri almaktan kaçınacaktır (kendi ekonomik gücüyle finanse edemeyeceği devlet harcamalarını kısmak, vergileri yükseltmek, daha uzun çalışma saatleri, daha yüksek emeklilik yaşı gibi). - Finans piyasasında eşit şartlar ilkesi kurtarma paketi ile ciddi bir şekilde ihlal edilmiştir. Birçok (özellikle Fransız) kurum, getirileri cazip olduğu için Yunan devlet tahvillerini tereddüt etmeden satın aldı. Diğer bankalar bu tahvillerden kaçındı çünkü yüksek kayıp riskini açıkça tahmin ediyorlardı. Risk alan rakiplerinin kurtarılması, kendilerini haklı olarak kaybedenler olarak gören ihtiyatlı kurumları açıkça dezavantajlı duruma düşürmüştür. - Diğer üye devletlerin vatandaşlarının diğer EPB ülkelerinin açıklarını ne ölçüde ve ne kadar süreyle ödemeye hazır olacakları; başka bir deyişle, parasal birliğin dağılmasını hedef olarak belirleyen siyasi güçlerin üstünlüğü ele geçirip geçiremeyecekleri sorusu da ortaya çıktı. - Son olarak, Uluslararası Para Fonu'nun yabancı para birimi (xeno currency) cinsinden borçlar nedeniyle değil, kendi para birimi olan Avro cinsinden aşırı borçlanma nedeniyle sıkıntıda olan bir ülkeyi desteklemesi endişe ile karşılanmıştır. - Yunanistan gibi küçük bir üyenin büyük resmi, yani EPB'yi tehlikeye atamayacağına dair yanlış bir değerlendirme olduğu ortaya çıktı. - Avro ile birlikte Yunanistan vatandaşlarının yakın tarihlerinde ilk kez istikrarlı bir para birimine sahip olduklarını, ancak şimdi ulusal iflasın nedenlerinin yaygın olarak başkalarına (ama özellikle Almanya'ya) atfedildiğini belirtmek gerekir. Ayrıca, Yunanistan'ın Avro Bölgesi'ne üyeliği, ülkede faiz oranlarını daha önce duyulmamış düşük seviyelere indirdi. Bu durum borçlanmayı teşvik etti; ancak sermaye stokunu iyileştirmek ve genişletmek ve böylece rekabet gücünü güçlendirmek için yatırım yapmak pek mümkün olmadı. Daha ziyade, kredilerin büyük bir kısmı lüks tüketime (özellikle pahalı araba ve yat alımına) ve kâr getirmeyen binalara gitti. (Genel) grevler, yürüyüşler ve kitlesel mitingler, hükümet harcamalarındaki kesintilere ve ekonominin ortalama Avrupa seviyesine ayarlanmasına karşı çıktı. - Birçok kişi tarafından talep edilen Yunanistan'ın Avro Bölgesi'nden çıkması, sadece İrlanda, Portekiz, İspanya ve belki de İtalya'nın da aynı şeyi yapabileceği için son derece tehlikeli olarak görülüyordu. Alman bankalarının 2010 yılında İtalya ve ClubMed'den çok yüksek alacakları vardı. Bunlar bir gecede şüpheli bir yerel para biriminde yabancı para alacaklarına dönüşecek ve bu da Alman bankalarında bir çöküşe yol açabilecektir. Buna ek olarak, Avro'nun geri kalanında da güçlü bir değerlenme olacaktır. Bu tür zincirleme reaksiyonlardan kaçınmak için Yunanistan'a kapsamlı ve sürekli yeni mali yardım sağlanmasına karar verildi. - Mart 2012'nin başında, Yunan devlet tahvillerinin sahipleri "gönüllü olarak" alacaklarının yarısından feragat etmeye zorlandı. Ancak en azından ECB'nin 2014 yılı başında tartışmalı para politikası işlemleri sırasında portföyünde yüzde yirminin üzerinde Yunan devlet tahvili vardı. - Bakınız uyum otomatizmi, yatırımcı saldırısı, kurtarma, bilanço ayarlaması, suçlama oyunu, kamulaştırma, soğuk, şantaj potansiyeli, Euro-tahvilleri, Avrupa Borç Ajansı, Avrupa Para Birliği, temel hata, Avrupa İstikrar Mekanizması, Avrupa Para Fonu, koşullu borç, EMU patlaması, ECB bilançosu, mali istikrar, Friedman tezi, altın desteği, altın fedakarlığı, Grexit, akran baskısı, mali konsolidasyon, İrlanda krizi, Nöro, politika kıskacı, politika temerrüdü, kurtarma paketi, geri tepme etkisi, borcun sürdürülebilirliği, dayanışma, mali, özel çekme hakkı, bloke hesap, devlet borcu baskısı, İstikrar ve Büyüme Paktı, temel hata, yönetişim çerçevesi, yapısal reformlar, transfer birliği, aşırı talep, ekonomi çapında, varlık vergisi, borç-verimlilik bağlantısı, sözleşmeye uyum, büyüme-borç gerçeği, tarihsel, zorla kamulaştırma. - Bkz. Mayıs 2010 tarihli AMB Aylık Raporu, s. 50 f. (Yunanistan'ın Maastricht kriterlerini yerine getirmek için başlattığı tedbirler), Mayıs 2010 tarihli Deutsche Bundesbank Aylık Raporu, s. 12 f. (Yunanistan'ın kurtarılması sırasında verilen garantilere ilişkin eleştirel yorumlar), Haziran 2010 tarihli AMB Aylık Raporu, s. 38 f. (Yunanistan ile yaşanan sorunlar nedeniyle Mayıs ayı başında mali sistemin neredeyse çökmesi), Temmuz 2010 tarihli Deutsche Bundesbank Aylık Raporu, s. 23 ff. (temeller üzerine), s. 49 (Yunanistan krizinin EUR döviz kuru üzerindeki etkileri), Deutsche Bundesbank'ın Ağustos 2010 Aylık Raporu, s. 43 (2009 ve 2010 on yıllık devlet tahvillerinin getiri farkları), ECB'nin 2010 Yıllık Raporu, s. 21 (ECB'nin tedbirlerinin gerekçeleri), BaFin'in 2010 Yıllık Raporu, s. 15 vd. (ayrıca Yunan devlet tahvillerinin vade ve getirilerine ilişkin genel bakışlar), Deutsche Bundesbank'ın Haziran 2011 Aylık Raporu, s. 29 ff. (Avro bölgesindeki devlet tahvillerinin getiri farkları; genel bakış; açıklayıcı yaklaşımlar), 2011 Finansal İstikrar Raporu, s. 18 ff. (ayrıntılı destek tedbirleri), Kasım 2011 Deutsche Bundesbank Aylık Raporu, s. 43 (2009'dan bu yana Domuzların devlet tahvillerinin primleri), BaFin 2011 Yıllık Raporu, s. 86 ff, s. 117 f. (Yunan devlet tahvillerinin değer kaybı konuları), BaFin 2012 Yıllık Raporu, s. 19 (yardım tedbirlerinin sıralanması). Dikkat: Finansal ansiklopedi telif hakkı ile korunmaktadır ve açık izin olmadan sadece özel amaçlar için kullanılabilir! Üniversite Profesörü Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Profesör Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-posta adresi: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/

## Machine-readable

- Generator: Merk Knowledge 1.1.1