# Fundos de hedge e fundos de hedge (hedgies)

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- Modified: 2022-09-09T19:33:54+00:00
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## Definition

Atualmente, termo genérico para fundos de risco operacionais globais, ou seja, empresas de gestão de capital, que se caracterizam principalmente pelas seguintes características: - eles visam explicitamente o sucesso excepcional do mercado. Para conseguir isso, eles rastreiam ativos supervalorizados ou subvalorizados de todos os tipos (subvalorizados: negociados abaixo de seu valor real, embora seja sempre problemático determinar um valor "real"): o fundo procura descobrir e explorar lucrativamente as inadequações do mercado; - os investidores são um número estritamente definido de investidores institucionais - bancos, empresas e outros fundos - ou pessoas ricas; - os depósitos dos investidores são geralmente vinculados por um longo período - geralmente até três anos - o que permite que a administração do fundo oriente sua estratégia para períodos mais longos; - eles não estão (ainda) sujeitos à supervisão direta das autoridades e, portanto, preferem estar domiciliados em locais offshore (paraísos fiscais); - eles reagem de forma extremamente flexível; a administração geralmente pode escolher livremente os mercados, instrumentos e estratégias de investimento; - a remuneração dos gerentes é em grande parte relacionada ao desempenho, sendo que os próprios gerentes geralmente têm que manter uma participação acionária relativamente alta e seu direito a lucros está freqüentemente ligado à compensação de perdas incorridas anteriormente; - para aumentar o retorno esperado, os fundos financiados por crédito são freqüentemente utilizados também (alavancagem); em alguns casos, quatro quintos dos compromissos são financiados com capital emprestado, criando assim um efeito de alavancagem muito alto; - os gestores dos fundos exercem pressão sobre as empresas em sua área de investimento e as obrigam a dar seu melhor desempenho da gestão, que muitas vezes é inadequada e, portanto, incapaz no momento do investimento; - ao terceirizar todas as tarefas administrativas para um banco - chamado negócio de corretagem ali - o fundo pode ser administrado apenas com muito pouco pessoal. - Os fundos de hedge podem assim ser vistos como um híbrido entre um banco e um fundo de investimento. - Os bancos centrais encaram os fundos de hedge com desconfiança, pois eles são geralmente muito sensíveis a choques e, portanto, o perigo de iliquidez e insolvência é particularmente grande; em 1998, por exemplo, o fundo de hedge LTCM, que opera globalmente, colocou o sistema financeiro mundial em crise. O Fundo Quantum de George Soros (Soros é considerado como aquele que tornou os fundos hedge comercializáveis em primeiro lugar) até mesmo forçou a GBP a desvalorizar em 1992 (especulação de Soros). - O BIS vem tentando, há anos, submeter os fundos de hedge às regras de supervisão internacional. No início de 2007, cerca de 30% do capital do mundo foi investido em cerca de 9.200 fundos de hedge. Mas apenas cerca de treze por cento dos fundos de hedge administraram ativos de mais de 500 milhões de dólares naquela época. Cerca de 30% dos fundos estavam entre US$ 25 milhões e US$ 100 milhões. A taxa de atrito para a cobertura Os fundos no mundo inteiro são dados em trinta por cento para os anos de 2000 a 2006. - Durante a crise financeira que se seguiu à crise do subprime, cerca de um quarto de todos os fundos de hedge desapareceram; ao mesmo tempo, os ativos sob gestão caíram cerca de quarenta por cento. - Segundo estimativas, os 100 maiores fundos de hedge - ou seja, pouco menos de 1% do número total - representaram dois terços do total dos ativos administrados pelos fundos de hedge em 2012. - Na Alemanha, os fundos hedge são legalmente chamados de "ativos especiais com riscos adicionais" e são definidos no § 112 InvG como "ativos de investimento que observam o princípio da diversificação de riscos e não estão sujeitos a quaisquer restrições na seleção de ativos (...) dentro do escopo de suas estratégias de investimento". - Ver atuário, canibalização, balcão, paradoxo da regulação bancária, supervisão, indireta, corretagem, negócio de clube, arbitragem conversível, grupo de política de gerenciamento de risco de contraparte, empréstimo versus negócio de papel, desalavancagem, efeito dominó, fórmulas, matemática financeira, alavancagem (efeito), supervisão de fundos de hedge, perigos de fundos de hedge, gafanhotos, Hudle Rate, Arbitragem do Índice, Organização Internacional das Comissões de Valores Mobiliários, Capitalização, Derivativo de Crédito, Opinião Jurídica, Teoria da Alavancagem, Arbitragem de Longo Prazo, Empréstimos de Não-Performance, Negociação de Balcão, Teoria do Ranking, Fundos de Hedge Únicos, Especulação Soros, Investidores de Valor Patrimonial, Gestão de Valor, Carteira de Ativos, Banco Zumbi, - Cf. Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de março de 1999, p. 31 e seguintes (Papel dos fundos de hedge nos mercados financeiros: apresentação detalhada; visões gerais), Relatório Anual 2001 do Escritório Federal de Supervisão para Negociação de Títulos e Valores Mobiliários, p. 9 e seguintes, Relatório Anual 2003 do Deutsche Bundesbank, p. 48, Relatório Anual 2003 do BaFin, p. 211 e seguintes (desenvolvimentos legais recentes; conseqüências da supervisão), Relatório Anual 2004 do BaFin, p. 18 e seguintes (princípios básicos; originadores de riscos sistêmicos), p. 145 e seguintes (gestão de riscos em seguradoras que detêm ações em fundos hedge), p. 182 e seguintes (questões de autorização de supervisão), Relatório Anual 2005 do BaFin, p. 152 (riscos colocados pelos fundos de hedge), Relatório Anual BaFin 2006, p. 159 f. (visitas de supervisão; auditorias especiais), p. 171 f. (casos descobertos de abuso de mercado), Relatório Anual BaFin 2009, p. 43 (esforços para uma regulamentação mais rigorosa), Relatório Anual BaFin 2009, p. 221 (visitas de supervisão pela BaFin), Relatório Anual BaFin 2009, p. 43, p. 221 f. (esforços para uma regulamentação mais rigorosa), Relatório Anual BaFin 2009, p. 43, p. 221 f. (esforços para uma regulamentação mais rigorosa), Relatório Anual BaFin 2009, p. 221 f. (esforços para uma regulamentação mais rigorosa). 2010 de BaFin, p. 239 f. (participação dos fundos de hedge na Alemanha minimizada; procura-se regulamentação internacional; Diretiva AIFM), bem como o respectivo relatório anual de BaFin, capítulo "Supervision of securities trading and investment business", Relatório Mensal do BCE de janeiro de 2006, p. 71 ff. (ampla, apresentação do livro didático; visões gerais valiosas), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de julho de 2008, p. 25 f. (visto internacionalmente a crescente importância dos fundos hedge; visões gerais; referências bibliográficas), Relatório de Estabilidade Financeira 2012, p. 67 ff. (setor bancário sombra como um todo e seus riscos), Relatório Anual 2012 do BaFin, p. 206 (número de fundos autorizados). - No suplemento estatístico mensal "Estatísticas do Mercado de Capitais" do Deutsche Bundesbank, também figuram o número, as ações em circulação e os ativos dos fundos hedge domésticos (fundos mútuos domésticos), discriminados por vários aspectos. Atenção: A enciclopédia financeira é protegida por direitos autorais e só pode ser usada para fins privados sem consentimento expresso! Professor Universitário Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. Endereço de e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/

## Machine-readable

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