# Derivado (derivado)

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- Modified: 2022-09-09T19:34:04+00:00
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## Definition

Segundo o IAS (39,9), um instrumento financeiro ou outro contrato que contenha todas as três características seguintes: - o valor do contrato muda como resultado de mudanças no preço de uma mercadoria especificada, taxa de juros, taxa de câmbio ou outra variável, chamada de subjacente (contrato financeiro cujo valor depende do valor de um ou mais ativos de referência, taxas ou índices subjacentes, de uma medida de valor econômico ou de eventos factuais, tais como condições climáticas); - o contrato não exige um pagamento inicial ou exige um pagamento inicial inferior ao pagamento inicial para outros contratos que são igualmente sensíveis a mudanças nos fatores de mercado; e - o contrato é liquidado no futuro. um pagamento inicial inferior ao pagamento inicial de outros contratos que respondam de forma semelhante às mudanças nos fatores de mercado; e - o contrato será liquidado no futuro. - O objeto subjacente do contrato é chamado de base subjacente [ativo] ou base de referência. - A razão para a grande atração dos derivativos é que o investidor especula com muito menos investimento de capital do que ao comprar ou vender os ativos subjacentes. Se ele decidir a favor de um derivado, pode obter um retorno (capital) relativamente grande com um gasto (capital) relativamente pequeno. Neste contexto, fala-se de um efeito de alavanca. - Os derivativos completam os mercados financeiros, tornando os fatores de risco comercializáveis. Por outro lado, os derivativos tornam cada vez mais difícil para os bancos centrais medir com precisão a oferta de dinheiro. Entre 1997 e 2006, o mercado global de derivativos aumentou dez vezes. No entanto, no decorrer da crise do subprime, o mercado de derivativos entrou em colapso porque muitos desses títulos não eram mais transparentes em termos de seu conteúdo de risco. Isto por si só levou ao fato de que os derivativos recém-emitidos tiveram que ser tornados mais transparentes a fim de encontrar novos compradores. - A Lei de Implementação da Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros e a Diretiva de Implementação da Comissão (Lei de Implementação da Diretiva de Mercados Financeiros [FRUG]) de 16 de julho de 2007 define: "Os derivativos dentro do significado desta Lei são - 1. Operações fixas ou operações de opção estruturadas como compra, troca ou de outra forma, que devem ser cumpridas com um atraso no tempo e cujo valor é derivado direta ou indiretamente do preço ou medida de um ativo subjacente (operações a termo) com referência aos seguintes fundamentos: - a) títulos ou instrumentos do mercado monetário, - b) câmbio ou unidades de conta, - c) taxas de juros ou outros rendimentos, - d) índices dos fundamentos das letras a, b ou c, outros índices financeiros ou medidas financeiras, ou - e) derivativos; - 2. Transações a termo relativas a mercadorias, taxas de frete, permissões de emissão, clima ou outras variáveis físicas, taxas de inflação ou outras variáveis econômicas ou outros ativos, índices ou medidas como ativos subjacentes, desde que: - a) sejam liquidadas em dinheiro ou dêem a uma parte contratante o direito de exigir liquidação em dinheiro sem que esse direito seja estabelecido por inadimplência ou outro evento de rescisão; - b) sejam concluídas em um mercado organizado ou em um sistema de comércio multilateral; ou - c) sejam concluídas de acordo com o Artigo 38 parágrafo. 1 do Regulamento (CE) nº 1287/2006 da Comissão, de 10 de agosto de 2006, que implementa a Diretiva 2004/39/CE do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às obrigações de manutenção de registros para empresas de investimento, relatórios de transações, transparência de mercado, admissão de instrumentos financeiros à negociação e termos definidos no sentido dessa Diretiva (JO L 241, p. 1), têm características de outros derivativos e servem a propósitos não comerciais e as condições do parágrafo do artigo 38. 4. operações fixas ou operações de opção estruturadas como compra, troca ou outra forma, que devem ser realizadas de forma diferida e servir para transferir riscos de crédito (derivativos de crédito); - 5. operações a termo com referência aos ativos subjacentes referidos no artigo 39 do Regulamento (CE) nº 1287/2006, desde que atendam às condições do ponto 2". - Ver Seção de Liquidação, Certificado de Ações, Obrigação, Obrigação de Carteira, Underlying, Call, Cap, Chooser Cap, Contingent Swap, Denominação, Transações de Derivativos, Bilateral, Obrigação de Compensação de Derivativos, Obrigação de Informação sobre Derivativos, Código de Derivativos, Arquitetura Financeira, Instrumentos Financeiros, Fornecimento de Dinheiro, IAS 39, Obrigação Index Bond, Folhas de Informação de Instrumentos Financeiros, Derivativo de Crédito, Contrato a Termo de Mercadorias, Swap de Taxa Overnight, Derivativo do Tempo, Certificado, Opção de Taxa de Juros, Swap de Taxa de Juros. - Cf. também § 2, para. 2 WpHG, bem como as definições e classificações no Relatório Mensal do BCE de maio de 2000, p. 42, Relatório Anual BaFin 2004, p. 177 (Portaria sobre Derivativos [DerivateV] de fevereiro de 2004; medida de risco refinada também prescrita aqui), Relatório Anual BaFin 2009, p. 17 (liquidação obrigatória das transações de derivativos fora de mercado através de contrapartes centrais), p. 42 (derivativos OTC, p. 112 (regulamentos contábeis), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de agosto de 2005, p. 39 (vencimentos muito longos), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de julho de 2006, p. 55 e seguintes. (apresentação detalhada com visões gerais, com foco também na influência dos derivativos na estabilidade do sistema financeiro), Relatório Anual BaFin 2010, p. 46 (supervisão dos derivativos OTC), Relatório de Estabilidade Financeira 2011, p. 43 f. (intransparência das negociações OTC em geral e dos mercados de derivativos de balcão em particular), Relatório Anual BaFin 2011, p. 41 (regulamentação de derivativos OTC), Relatório de Estabilidade Financeira 2012, p. 92 e seguintes (mercado de derivativos OTC desde 2003; questões regulatórias), Relatório Anual 2012 do BCE, p. 134 (nova versão da Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros), Relatório Anual 2013 da BaFin, p. 163 (novos requisitos para transações de derivativos OTC através do DerivadoV emendado). Atenção: A enciclopédia financeira é protegida por direitos autorais e só pode ser usada para fins privados sem consentimento expresso! Professor Universitário Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. Endereço de e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/

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