# 对冲基金和对冲基金（hedgies）

- Canonical URL: https://www.gerhardmerk.de/%e5%af%b9%e5%86%b2%e5%9f%ba%e9%87%91%e5%92%8c%e5%af%b9%e5%86%b2%e5%9f%ba%e9%87%91%ef%bc%88hedgies%ef%bc%89-2
- Post ID: 294663
- Modified: 2022-09-09T20:11:28+00:00

## Definition

今天，全球经营的风险基金的通用术语，即资本管理公司，主要有以下特点。- 他们明确地以突出的市场成功为目标。为了实现这一目标，他们寻找被高估或低估的各种资产（被低估：交易价格低于其实际价值，尽管确定 "实际 "价值总是有问题）。基金寻求发现市场的不足并从中获利； - 投资者是狭义的机构投资者--即银行、公司和其他基金--或富有的个人； - 投资者的存款通常被长期占用--通常长达3年--这使得基金管理部门可以将其战略调整到更长的时间。- 它们（还）不受当局的直接监督，因此更倾向于在离岸地点（避税地）注册； - 它们的反应非常灵活；管理层通常可以相当自由地选择投资市场、工具和战略。- 经理人的报酬在很大程度上与业绩有关，据此，经理人本身通常必须持有相对较高的股权，他们的利润权利往往与事先发生的损失补偿相联系； - 为了增加预期回报，往往还使用信贷融资资金（杠杆）；在某些情况下，五分之四的承诺是用借来的资本融资的，从而产生非常高的杠杆效应。- 基金经理对其投资领域的公司施加压力，迫使他们提供最好的管理业绩，而这些公司在投资时往往不适合，因此没有能力； - 通过将所有行政工作外包给银行 - 在那里称为经纪业务 - 基金可以只用很少的工作人员进行管理。- 因此，对冲基金可以被看作是银行和投资基金的混合体。- 中央银行对对冲基金持怀疑态度，因为它们通常对冲击非常敏感，因此流动性不足和破产的危险特别大；例如，1998年，在全球运作的对冲基金LTCM使世界金融体系陷入危机。乔治-索罗斯的量子基金（索罗斯被认为是最初使对冲基金市场化的人）甚至在1992年迫使英镑贬值（索罗斯的投机）。- 国际清算银行多年来一直试图将对冲基金纳入国际监管规则。在2007年初，世界上大约百分之三十的资本投资于大约9200个对冲基金。但当时只有约13%的对冲基金管理着超过5亿美元的资产。大约百分之三十的资金在2500万美元到1亿美元之间。对冲基金的自然减员率 2000年至2006年，世界范围内的资金比例为30%。- 在次贷危机之后的金融危机过程中，大约四分之一的对冲基金消失了；与此同时，管理的资产暴跌了大约百分之四十。- 据估计，最大的100家对冲基金--即略低于总数的百分之一--占2012年对冲基金管理的总资产的三分之二。- 在德国，对冲基金在法律上被称为 "具有额外风险的特殊资产"，在InvG第112条中被定义为 "遵守风险分散原则的投资资产，并且在其他方面不受任何限制地选择其投资战略范围内的资产（...）"。- 见精算师、拆分、场外交易、银行监管悖论、监管、间接、经纪、俱乐部交易、可转换套利、对手方风险管理政策组、贷款与票据业务、去杠杆化、多米诺效应、公式、金融数学、杠杆（效果）、对冲基金监管、对冲基金危险、蝗虫。哈德率，指数套利，国际证券委员会组织，资本挖掘，信用衍生品，法律意见，杠杆理论，多空套利，不良贷款，场外交易，排名理论，单一对冲基金，索罗斯投机，资产价值投资者，价值管理，资产组合，僵尸银行， - 参阅。德国联邦银行1999年3月的月度报告，第31页以下（对冲基金在金融市场中的作用：详细介绍；概述），联邦证券交易监督局2001年年度报告，第9页以下。德国联邦银行2003年年度报告，第48页，德国联邦银行2003年年度报告，第211页及以下（最近的法律发展；监督后果），德国联邦银行2004年年度报告，第18页及以下（基本原则；系统性风险的发起者），第145页及以下（持有对冲基金股份的保险公司的风险管理），第182页及以下（监督授权的问题），德国联邦银行2005年年度报告，第1页。152（对冲基金带来的风险），《BaFin年度报告2006》，第159页f.（监督访问；特别审计），第171页f.（发现的市场滥用案件），《BaFin年度报告2009》，第43页（为监督注册所做的努力），第221页（BaFin的监督访问），BaFin年度报告2009，第43页，第221页f.（为更严格的监管所做的努力），BaFin年度报告2009，第43页，第221页f. 德国联邦金融管理局2010年的报告，第239页及以下（对冲基金在德国的份额降至最低；寻求国际监管；AIFM指令）以及德国联邦金融管理局的相关年度报告，"证券交易和投资业务的监管 "一章，欧洲央行2006年1月的月度报告，第71页及以下。(广泛的、教科书式的介绍；有价值的概述），德国联邦银行2008年7月的月度报告，第25页及以下（国际上看到对冲基金越来越重要；概述；文献参考），2012年金融稳定报告，第67页及以下（影子银行部门作为一个整体及其风险），德国联邦银行2012年年度报告，第206页（授权基金的数量）。- 在德国联邦银行的每月统计增刊 "资本市场统计 "中，也有关于国内对冲基金（国内共同基金）的数量、流通股份和资产的数字，并按不同方面进行了细分。 注意：金融百科全书受版权保护，未经明确同意，只能用于私人用途 Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. 电子邮件地址：info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/

## Machine-readable

- Generator: Merk Knowledge 1.1.1