# Derivattransaktioner, bilaterale (over-the-counter derivattransaktioner)

- Canonical URL: https://www.gerhardmerk.de/derivattransaktioner-bilaterale-over-the-counter-derivattransaktioner
- Post ID: 286115
- Modified: 2022-09-09T20:12:55+00:00
- Language: en

## Definition

En foretrukken form for derivater i visse markedssegmenter har været kontrakter mellem to partnere. Det betyder, at markedsomsætningen af derivater ikke er særlig gennemsigtig for tredjeparter og frem for alt for tilsynsmyndighederne. Det er derfor usikkert, hvilke virkninger brugen af derivater vil få i tilfælde af en krise. - Denne fare forværres af, at kun nogle få "store aktører" handler på de enkelte markedssegmenter for derivater på verdensplan. På grund af den ringe gennemsigtighed på markedet bliver de fleste tab heller ikke opdaget. Det er derfor, at der gentagne gange opfordres til et forbud mod tosidede og ikke-markedsmæssige transaktioner. - I sommeren 2006 blev det kendt, at hedgefonden Amaranth Advisors LLC på få dage mistede over halvdelen af sine aktiver på næsten 10 mia. euro på grund af fejlagtige spekulationer i naturgasfutures. Da de fleste af kontrakterne var bilaterale, var de risikable handler helt skjult for markedet og tilsynsmyndighederne. - I efteråret 2009 blev G20 enige om en række foranstaltninger til overvågning af OTC-derivatmarkedet, først og fremmest oprettelsen af centrale modparter, forbuddet mod handel uden for organiserede markeder og forpligtelsen til at indberette til et centralt transaktionsregister. En betydelig risikoreduktion ses i forpligtelsen til at afvikle alle transaktioner via centrale modparter (clearinghuse, kort sagt clearere). De samler ordrerne, øger gennemsigtigheden og reducerer transaktionsomkostningerne. Men frem for alt påtager de sig risikoen, hvis en af de involverede parter i handlen misligholder sine forpligtelser. Cleareren kræver på sin side sikkerhedsstillelse fra markedsdeltagerne, f.eks. i form af værdipapirer med lav risiko som f.eks. obligationer fra førsteklasses udstedere. - Se afviklingsafdeling, derivater, clearingforpligtelse for derivater, informationsforpligtelse for derivater, indberetningsforpligtelse for derivater, fremtid, flokadfærd, knudepunkt, kreditrisiko, kreditderivat, option, løb, hurtig exit. - Jf. BaFin årsberetning 2009, s. 17, s. 42 (tilsynsmæssige huller skal lukkes); BaFin årsberetning 2011, s. 43 ff. (OTC-derivatmarkedet er nu reguleret; nærmere oplysninger), BaFin årsberetning 2012, s. 62 (OTC-derivattransaktioner via centrale modparter vil blive omfattet af reguleringen) samt de respektive BaFin-årsberetninger, kapitel "International", Financial Stability Report 2012, s. 92 ff. (OTC-derivatmarkedet siden 2003; reguleringsspørgsmål), BaFin-årsberetning 2013, s. 163 (nye krav til OTC-derivattransaktioner gennem den ændrede derivatforordning). Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke! Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-mailadresse: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/

## Machine-readable

- Generator: Merk Knowledge 1.1.1