# Credit default swap, CDS (juga disebut dalam bahasa Jerman sebagai Kreditausfall-Swap atau Kreditausfall-Versicherung)

- Canonical URL: https://www.gerhardmerk.de/credit-default-swap-cds-juga-disebut-dalam-bahasa-jerman-sebagai-kreditausfall-swap-atau-kreditausfall-versicherung
- Post ID: 277773
- Modified: 2022-09-09T20:15:36+00:00
- Language: en

## Definition

Produk keuangan yang diperkenalkan pada tahun 1994 untuk memasarkan risiko gagal bayar obligasi atau pinjaman (kontrak bilateral over-the-counter di mana penjual setuju untuk melakukan pembayaran kepada pembeli jika terjadi peristiwa kredit tertentu dengan imbalan pembayaran tetap atau serangkaian pembayaran tetap). Dengan demikian, CDS adalah produk yang berasal dari aset yang mendasarinya: derivatif dan secara praktis merupakan premi asuransi untuk risiko gagal bayar, transfer risiko kredit. Ini berarti lebih tepatnya: hanya risiko yang diperdagangkan, tetapi tidak juga - seperti yang bahkan dapat dibaca di buku teks! - kredit secara keseluruhan. - Dengan kesimpulan CDS, penjual proteksi (pembayar suku bunga tetap) berjanji untuk melakukan pembayaran kompensasi kepada pembeli proteksi (pembayar suku bunga mengambang) jika terjadi peristiwa kredit yang ditentukan secara tepat - biasanya dengan mengacu pada perjanjian induk dari International Swaps and Derivates Association, ISDA. Sebagai imbalannya, ia menerima premi dari pembeli proteksi. Besarnya premi tergantung terutama pada - kelayakan kredit dari pengalih, yaitu debitur referensi, - jangka waktu kontrak, - definisi yang tepat dari peristiwa kredit, seperti gagal bayar, gagal bayar sebagian, gagal bayar penuh, dll. Besarnya premi tergantung pada - kelayakan kredit dari pengalih, yaitu debitur referensi: default, default parsial, default total, dan - kelayakan kredit dari pengambil risiko. - Sementara itu, premi CDS telah menjadi indikator yang diamati secara luas tentang kualitas kredit perusahaan, bank, dan, dalam kasus obligasi pemerintah, bahkan seluruh negara. CDS masih diperdagangkan secara over-the-counter; hal ini memungkinkan permintaan yang sangat spesifik dan tidak terstandardisasi dari kedua counterparty. Pasar CDS sering mengantisipasi penurunan peringkat. - Volume CDS naik tajam dari USD 1.000 miliar pada tahun 2002 menjadi USD 17.000 miliar pada akhir tahun 2005 dan telah meningkat menjadi USD 62.000 miliar pada musim gugur 2008: yaitu sekitar ukuran produk nasional bruto seluruh dunia. Peserta dalam pasar transfer risiko kredit ini tidak hanya bank, tetapi juga hedge fund dan dana pensiun. - Sejak krisis subprime, bank sentral dan otoritas pengawas telah meningkatkan upaya untuk membuat pasar CDS lebih transparan. Persyaratan pelaporan rendah dan perdagangan tidak diatur. Counterparty, terutama perusahaan asuransi yang diatur secara lemah di AS, mengalami masalah selama krisis keuangan yang mengikuti krisis subprime. Bank-bank mengalami kerugian yang signifikan dari item-item kredit buku perdagangan sebagai akibatnya; dan ini pada saat lembaga-lembaga dibebani oleh penarikan sebagian besar aset yang tidak likuid dari kendaraan tujuan khusus. Hanya Eurex Credit Clear, yang didirikan atas desakan Komisi UE, yang membawa sedikit lebih banyak ketegasan ke pasar ini. - Lihat Kewajiban Hutang yang Dijaminkan, sintetis, Credit Default Swap Indices, Euronet, simpul, derivatif kredit, penyatuan jaminan, asuransi portofolio, peringkat, spekulasi, destruktif, penugasan perdagangan. - Cf. Laporan Tahunan 2003 BaFin, hal. 22, Laporan Bulanan Deutsche Bundesbank Desember 2004, hal. 43 dst. (di sana juga disajikan banyak rincian pasar dan ikhtisar), Laporan Bulanan Deutsche Bundesbank Oktober 2005, hal. 87 (CDS sebagai ekspresi pendapat pasar tentang kelayakan kredit bank; hal. 88: perbandingan premi bank-bank Jerman tahun 2003-2005), Laporan Bulanan Deutsche Bundesbank bulan Maret 2006, hal. 37 dst. (informasi juga tentang lingkungan peraturan), Cf. Laporan Tahunan 2007 BaFin, hal. 31 dst. (perputaran mendadak dalam CDS setelah krisis subprime; gambaran umum), Laporan Tahunan 2008 BaFin, hal. 46 (persyaratan transparansi pasca-perdagangan), Laporan Tahunan BaFin 2009, hal. 164 dst. (keluhan mengenai sertifikat Lehman), Laporan Tahunan Deutsche Bundesbank 2010, hal. 91 (premi 2007 hingga 2011), Laporan Tahunan BaFin 2010, hal. 29 (CDS untuk bank-bank besar Jerman tahun 2009 dan 2010 Laporan Bulanan Deutsche Bundesbank bulan November 2011, hlm. 45 (premi credit default swap sejak tahun 2007), Laporan Tahunan 2012 BaFin, hlm. 34 (premi sejak tahun 2009) serta Laporan Tahunan masing-masing BaFin, bab "Lingkungan ekonomi". Perhatian: Ensiklopedi keuangan dilindungi oleh hak cipta dan hanya boleh digunakan untuk tujuan pribadi tanpa persetujuan tertulis! Profesor Universitas Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. Alamat email: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/

## Machine-readable

- Generator: Merk Knowledge 1.1.1