# Prohibición de las ventas en corto (ventas al descubierto)

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- Modified: 2022-08-28T18:50:43+00:00
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## Definition

En Alemania, la Autoridad Federal de Supervisión Financiera (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht) puede prohibir las ventas en corto en el mercado de valores si existe una amenaza de perturbación significativa del mercado. Lo hizo por primera vez para las acciones de once bancos en el transcurso de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, en septiembre de 2008, cuando el volumen de estas operaciones hizo temer nuevas perturbaciones del mercado. Más o menos al mismo tiempo, la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. exigió a los fondos de cobertura que revelaran diariamente sus ventas en corto. A raíz de la crisis griega, la Autoridad Federal de Supervisión Financiera alemana volvió a prohibir la venta en corto de acciones de diez instituciones alemanas, de bonos del Estado de la zona del euro y de swaps de incumplimiento crediticio. Con la Ley de Abuso, que entró en vigor en julio de 2010, la prevención de este tipo de transacciones se situó en una nueva base legal. - Mientras tanto, las prohibiciones de las ventas en corto, por muy populares que sean en la opinión pública, son vistas de forma crítica por los expertos. Porque si los participantes en el mercado albergan la expectativa de que un precio caerá en el futuro y, como resultado, venden bonos del Estado de países altamente endeudados, por ejemplo, entonces la razón económica exige que nos preguntemos por qué los especuladores no tienen confianza en estos valores. Habría que abordar las causas de las expectativas negativas; las ventas a corto plazo son sólo el síntoma: el signo visible de una falta de confianza en las futuras condiciones del mercado. - El 26 de marzo de 2012 entraron en vigor el artículo 30i de la Ley alemana de negociación de valores (WpHG) y el Reglamento sobre posiciones cortas netas (NLPosV). Los reglamentos introducen obligaciones de notificación y publicación ampliadas para las posiciones cortas netas y determinan, entre otras cosas, el canal de notificación electrónica. Los detalles están disponibles en la página web de la Autoridad Federal de Supervisión Financiera. - Véase Agregación, Obligación de Compensación de Operaciones de Derivados, Obligación de Información de Operaciones de Derivados, Venta en Corto, Obligación de Información, Ley de Abuso, Especulador. - Cf. Informe anual de Bafin 2008, p. 147 (prohibición por parte de Bafin; justificación; explicaciones), Informe anual de Bafin 2009, p. 173 y s. (nueva situación legal), Informe anual de Bafin 2010, p. 185 y s. (entrada en vigor de la Ley de Prevención de Operaciones Abusivas con Valores y Derivados [WpMiVoG], que otorga a Bafin nuevos poderes),p. 190 y s. (detalles sobre la nueva situación jurídica), Informe Anual de la BaFin 2012, p. 171 (Reglamento de la UE sobre ventas en corto), p. 172 y siguientes (transición a la legislación alemana en detalle), así como el respectivo Informe Anual de la BaFin, capítulo "Supervisión de las actividades de negociación de valores y de inversión", Informe de Estabilidad Financiera 2011, p. 75 (deben rechazarse las prohibiciones generales de las ventas en corto). Atención: La enciclopedia financiera está protegida por los derechos de autor y sólo puede utilizarse con fines privados sin consentimiento expreso! El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. Dirección de correo electrónico: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/

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