Χρηματοδότηση οικιστικών ακινήτων χαμηλής εξασφάλισης

Εκτός εάν ορίζεται διαφορετικά, πρόκειται για τις μορφές χορήγησης δανείων σε ελάχιστα φερέγγυους πελάτες στο πλαίσιο της λεγόμενης “πολιτικής δίκαιης στέγασης”, οι οποίες ήταν διαδεδομένες στις ΗΠΑ μέχρι την κρίση των στεγαστικών δανείων (subprime crisis) το 2007. Σε αυτές περιλαμβάνεται κυρίως – η στεγαστική πίστωση 2/28: με αυτή τη μορφή, οι δανειολήπτες καταβάλλουν αρχικά μόνο μικρά ποσά για ορισμένο χρονικό διάστημα. Ωστόσο, οι αποπληρωμές (επιτόκια κλειδώματος, επιτόκια teaser) δεν καλύπτουν ούτε τους πραγματικούς τόκους ούτε το κόστος αποπληρωμής. Το αποτέλεσμα είναι η αρνητική απόσβεση: το ανεξόφλητο ποσό του δανείου αυξάνεται αρχικά, – ενυπόθηκα δάνεια με ρυθμιζόμενο επιτόκιο (ARM): εδώ ο δανειολήπτης πληρώνει στην αρχή ένα πολύ χαμηλό επιτόκιο- μετά από μια συμβατικά καθορισμένη χρονική περίοδο, χρεώνεται ένα κυμαινόμενο επιτόκιο, – δάνεια piggyback. Εάν το ποσοστό της δανειακής χρηματοδότησης υπερβαίνει το ογδόντα τοις εκατό της αξίας του ακινήτου, στις ΗΠΑ πρέπει να συνάπτεται ιδιωτική ασφάλιση υποθήκης (PMI). Οι πληρωμές για το σκοπό αυτό δεν εκπιπτόντουσαν φορολογικά μέχρι το 2007. Για το λόγο αυτό, εκτός από ένα πρώτο ενυπόθηκο δάνειο συνήθως ογδόντα τοις εκατό, ένα δεύτερο δάνειο μειωμένης εξασφάλισης (piggyback loan) λαμβανόταν ταυτόχρονα με τις υψηλές μετοχές χρηματοδότησης χρέους, με το οποίο μπορούσε να αποφευχθεί η ασφάλιση. Κατά τη σύγκριση των δύο μορφών χρηματοδότησης, η δυνατότητα φορολογικής έκπτωσης του δεύτερου δανείου οδηγούσε συνήθως σε πλεονεκτήματα κόστους σε σύγκριση με την ασφαλιστική λύση, αλλά ταυτόχρονα σε πλήρη δανειακή χρηματοδότηση, – δάνεια με αυτοπιστοποίηση (δάνεια με δηλωθέν εισόδημα): εδώ η τράπεζα που χορηγεί το δάνειο παραιτείται από τον έλεγχο της πιστοληπτικής ικανότητας. Ωστόσο, αυτό έγινε όχι τόσο από αποστροφή προς τον κίνδυνο όσο από την πεποίθηση ότι τα δάνεια θα μπορούσαν να τιτλοποιηθούν και έτσι ο υψηλός κίνδυνος να μεταφερθεί σε άλλους συμμετέχοντες στην αγορά παγκοσμίως. – Επειδή οι δανειολήπτες έπρεπε αρχικά να πληρώνουν μόνο ένα μέρος των μεταγενέστερων μηνιαίων επιβαρύνσεων, συχνά δεν αντιλαμβάνονταν αμέσως την αδυναμία τους να εξυπηρετήσουν το χρέος. Υπολόγιζαν επίσης – και πολλές τράπεζες – ότι οι τιμές των ακινήτων θα αυξάνονταν σταθερά και ότι οι όποιες δυσκολίες θα λύνονταν από μόνες τους. – Βλέπε Δάνειο Balloon, Home Mortgage Disclosure Act, House Prices, Lending Rule, Ninja Loans, Twenty-Eight Loan.

Προσοχή: Η οικονομική εγκυκλοπαίδεια προστατεύεται από πνευματικά δικαιώματα και μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο για ιδιωτικούς σκοπούς χωρίς ρητή συγκατάθεση!
Καθηγητής Πανεπιστημίου Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Καθηγητής Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/